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目标着眼长远 把握大消费和新兴成长股投资机遇

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      长信基金绝对收益部副总监黄韵观察到,业内对于行业或者公司的跟踪,已经可以精确到每月、每周甚至每天。在她看来,当前投资的挑战在于短期的交易过于拥挤,市场容易过度反应,需要以更广的视角和更长远的眼光来思考投资。

 

  在消费升级的大浪潮中,长期聚焦于大消费的黄韵依旧看好这一方向。此外,一些新兴领域的成长股,尤其是细分行业的龙头公司,黄韵认为也存在投资机会。

 

  相信复利和周期的力量
 

  黄韵说,一定要站在投资人角度坚守投资思想与理念。而复利与周期的思想,在方法论上是符合投资人根本利益诉求的。黄韵管理产品的秘笈在于,做组合前给自己设定一个合理的预期收益率,然后按照这个预期收益率进行投资组合,放弃对于暴利的追求,以更平稳的心态去构建组合,更侧重资产配置。数据显示,截至5月16日,黄韵管理的长信多利在市场相对低迷的情况下,今年以来取得了4.12%的正收益,远超同类灵活配置型基金的平均回报。

 

  在黄韵看来,控制风险远比追求收益更重要。追求高收益,就一定会暴露更高风险,只有将风险控制好,才能获得更持续稳健的投资收益,进而才能获取长期的丰厚回报。而每一个剧烈回撤,都是对投资的致命一击。

 

  在经历了市场一轮完整的牛熊转换之后,黄韵深刻地意识到:万物皆周期。周期体现在经济周期上,体现在商业周期上,体现在企业运营周期上。而经历周期的洗礼,一些传统龙头公司变得更加强大,一些新兴成长公司则生命力爆发。

 

  对应到资本市场,一些优秀的公司能经受住各种考验,体现出持续的成长能力。这些公司的股价虽然会有周期波动,但最终都能再创新高。

 

  如何守住这些优质公司的股票?黄韵认为,这考验投资功力,需要将眼光放长远一些,从更长的视角去思考这些公司未来会成长为怎样的公司。如果将这个周期拉长,可能会更容易把握并应对短周期上的一些变化。

目标着眼长远 把握大消费和新兴成长股投资机遇

  长期看好大消费和新兴成长股
 

  自上而下看,黄韵对于后市的判断略显谨慎;但自下而上看,在一些细分的行业里,她依旧能选出一些心仪的投资标的。

 

  从经济基本面来看,黄韵认为,2018年货币政策依旧是中性的,流动性也并不宽松。此外,金融去杠杆持续推进,也需要关注其对市场的影响。

 

  对于投资布局,黄韵认为,资金往龙头股集中将成为一个大的趋势。在她看来,A股市场的国际化趋势不可逆。那些质地优异的公司,从较长的时间来看会有持续的良好表现。

 

  她同时表示,白马股并不局限于大蓝筹板块,一些细分子行业也存在龙头股。

 

  在她看来,在追求经济高质量发展的当下,在大部分增长稳定的行业里,大的龙头公司确实更容易获得更优质的资源,增长的可靠性和持续性可能会更好。但一些小的公司也有望依托独特的资源,在新的细分行业里形成很强的壁垒从而获得成长。

 

  具体到投资布局,黄韵表示依旧看好大消费行业。她观察到,消费领域正发生很大的变化。例如,零售渠道线上和线下的融合、国内和国外市场的打通,渠道业态的创新等就能衍生出不少投资机会。一些新的消费渠道和品牌快速崛起,给传统的消费企业既带来了机遇也带来了挑战。

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